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Gestión de riesgo en índices sintéticos
Un índice sintético puede subir o bajar cientos de puntos en una sesión y seguir funcionando exactamente igual mañana. Como el mercado no se puede controlar, lo único que se controla es cuánto se pierde cuando la operación sale mal. Esto es lo que hacemos en la academia: tres cifras decididas antes de entrar y dos límites que no se negocian.
Las tres cifras que se deciden antes de entrar
Cualquier operación, en cualquier instrumento, se planifica respondiendo a tres preguntas en este orden. Si una queda sin respuesta, no hay operación.
- ¿Cuánto pierdo si me equivoco? En dinero, no en porcentaje del margen: un importe concreto (por ejemplo, el 1% de la cuenta).
- ¿Dónde se invalida mi idea? El nivel de precio donde el escenario deja de tener sentido. De ahí sale la distancia del stop, en puntos.
- ¿Qué tamaño hace que esa distancia valga lo que quiero perder? El lote. Es el resultado de las dos anteriores, nunca el punto de partida.
Ese orden importa. Casi todo el mundo lo hace al revés: elige un lote «que le suene bien» (0,10; 0,50; 1,00), entra y luego decide dónde poner el stop según cuánto le duele perder. Así, el riesgo real de cada operación es aleatorio, y una racha normal se convierte en un problema grave. El detalle del cálculo está en la guía para calcular el lote.
Riesgo por operación: por qué el 1% no es una cifra mágica
El porcentaje se elige por una razón muy concreta: cuántas pérdidas seguidas puedes encajar sin que la cuenta entre en terreno peligroso. Las rachas no son un fallo del sistema, son parte de su distribución: un sistema con un 50% de acierto tendrá, tarde o temprano, diez pérdidas seguidas.
| Riesgo por operación | 10 pérdidas seguidas | 20 pérdidas seguidas | 30 pérdidas seguidas |
|---|---|---|---|
| 0,5% | −4,9% | −9,5% | −14,0% |
| 1% | −9,6% | −18,2% | −26,0% |
| 2% | −18,3% | −33,2% | −45,5% |
| 5% | −40,1% | −64,2% | −79,2% |
Y no todo el daño está en el drawdown: también en cuánto hace falta ganar después para volver al punto de partida, porque la recuperación no es simétrica.
| Caída de la cuenta | Ganancia necesaria para volver al inicio |
|---|---|
| −10% | +11,1% |
| −25% | +33,3% |
| −50% | +100% |
| −70% | +233% |
| −90% | +900% |
La distancia del stop: el error que más caro sale
En sintéticos hay dos trampas frecuentes al situar el stop. La primera es ponerlo a una distancia redonda («20 puntos») sin mirar el gráfico: cae dentro del ruido normal y te saca antes de que la idea se desarrolle. La segunda es lo contrario: alejarlo para que «quepa» el lote que querías usar. Ambas rompen la lógica del cálculo.
- El stop va donde se invalida el escenario (detrás del extremo que respalda la idea), no donde te gustaría perder poco.
- El stop debe sobrevivir al ruido normal del instrumento. Un Volatility 75 y un Step Index no se mueven igual: la misma distancia en puntos significa cosas distintas. Mide el rango medio reciente (por ejemplo, con el ATR del propio gráfico) y compáralo con la distancia que necesitas.
- El stop debe sobrevivir al evento propio del instrumento. En Crash y Boom, el desplome o el pico ocurren de forma abrupta: si la posición va en su contra, el stop no puede estar tan cerca que cualquier evento normal lo barra.
- El stop se pone en el mercado, no en la cabeza. Un stop «mental» se convierte en una pérdida mucho mayor en cuanto la conexión falla o el precio se mueve rápido.
Correlación: tres operaciones, una sola apuesta
Aquí es donde muchas cuentas se caen sin haber hecho nada temerario operación a operación. Si tienes abiertas a la vez cinco posiciones en instrumentos que se mueven juntos (por ejemplo, varios índices Volatility en la misma dirección), tu riesgo real no es el 1%, es el 5%. Y si además tienes la misma idea en distintos instrumentos, lo que tienes no son cinco oportunidades: es una apuesta con cinco veces el tamaño.
| Situación | Riesgo que crees tener | Riesgo real |
|---|---|---|
| 1 operación al 1% | 1% | 1% |
| 3 índices Volatility a favor de la misma dirección, 1% cada uno | 1% por operación | Hasta ~3% si se mueven juntos |
| 2 instrumentos Crash/Boom de la misma familia con la misma idea | 1% por operación | Hasta ~2% (el evento se comporta igual) |
| Cesta de 6 posiciones promediando a la baja sin stop de conjunto | «Ninguno, porque no cierro» | Sin límite definido: el peor escenario es toda la cuenta |
Límites que no se negocian
Límite por operación
El riesgo de una operación, incluidos comisión y spread, nunca supera tu porcentaje. Se traduce en lote distinto para cada instrumento y cada distancia de stop.
Límite por día y por semana
Un tope de pérdida diaria (por ejemplo, el 2-3% de la cuenta) y otro semanal. Al alcanzarlo, se cierra la plataforma: se acabó el día. Es la única forma de que una racha mala no se convierta en una espiral.
Límite por idea
Todas las posiciones que responden al mismo escenario cuentan como una sola. Es el control de correlación llevado a la práctica.
Límite de calidad
Si las últimas operaciones han sido impulsivas (entrar sin plan, sin nivel, por aburrimiento), se para. El riesgo de gestión se controla con números; el riesgo de conducta, con reglas.
Qué hacer tras una racha negativa
- Reducir el tamaño, no aumentarlo. Bajar el riesgo por operación a la mitad durante un tiempo devuelve la objetividad y frena el drawdown mientras analizas si el sistema sigue teniendo sentido.
- Mirar el registro, no las sensaciones. ¿Las pérdidas se concentran en un instrumento, en un horario o en un tipo de entrada? Eso es información útil; «el mercado me tiene manía» no lo es.
- Comprobar que se siguieron las reglas. Una racha con el plan respetado es parte del sistema. Una racha provocada por saltarse los límites es un aviso de conducta.
- No recuperar el día perdido. Intentar volver a cero en la misma sesión es la causa número uno de las cuentas reventadas. Es exactamente lo que busca la martingala.
- Volver al mínimo riesgo (0,25-0,5%) hasta completar una muestra de operaciones bien hechas.
Registro: cómo saber si el riesgo está bien gestionado
El registro es lo que separa «creo que voy bien» de «sé que voy bien». Con sintéticos, que cotizan 24/7, es especialmente fácil acumular operaciones sin medir nada. En el diario deben aparecer, como mínimo:
| Dato | Para qué sirve |
|---|---|
| Símbolo y temporalidad | Detectar en qué instrumento funciona de verdad tu operativa. |
| Riesgo previsto (en R o en dinero) | Comprobar que el lote calculado coincide con el plan. |
| Riesgo real aceptado | Ver si el stop se respetó o se movió «un poquito». |
| Resultado en R (múltiplos de riesgo) | Medir la esperanza sin que el tamaño de la cuenta distorsione la lectura. |
| Motivo de entrada y de salida | Separar aciertos del sistema de aciertos por suerte. |
| Emoción dominante | Localizar las operaciones que se hicieron por impulso. |
El resultado en R es la métrica clave: si arriesgas 50 $ y ganas 150 $, has hecho +3R. Un sistema con esperanza positiva sobrevive a las rachas; uno con esperanza negativa no hay gestión de riesgo que lo arregle, solo la retrasa.
Cinco errores que cuestan cuentas
- Lote fijo «porque siempre uso el mismo». Al cambiar de instrumento o de distancia de stop, el riesgo real cambia sin que te enteres.
- Mover el stop en contra. Deja de ser una pérdida definida y pasa a ser una pérdida abierta.
- Sumar posiciones en la misma idea. Es correlación disfrazada de oportunidad.
- Medir el riesgo en puntos y no en dinero. 40 puntos en un instrumento y 40 puntos en otro pueden ser riesgos completamente distintos.
- Saltarse el límite diario «solo por hoy». El límite existe precisamente para el día en que más ganas tienes de saltártelo.
Preguntas frecuentes
¿Qué porcentaje de la cuenta debo arriesgar por operación?
El rango habitual entre quienes aguantan años va del 0,5% al 2%, y en sintéticos conviene la parte baja: la volatilidad cambia mucho entre instrumentos y entre sesiones, y es fácil operar varios índices a la vez. Lo importante no es el número, sino que sea siempre el mismo y que el lote salga de él.
¿Qué pasa si pierdo diez operaciones seguidas?
Al 1% por operación, la cuenta queda un 9,6% por debajo: molesto, pero recuperable. Al 5%, esa misma racha deja la cuenta un 40% abajo y volver exige ganar más del 66%. La diferencia no está en la estrategia, está en el tamaño.
¿Dónde pongo el stop loss?
Donde se invalida tu escenario, no a una distancia redonda. Primero el nivel técnico, después la distancia y por último el lote. Si el lote que sale es demasiado pequeño para el mínimo de tu bróker, la operación no encaja en tu riesgo: no se amplía el stop para que encaje.
¿Sirve el mismo riesgo por operación en todos los índices sintéticos?
El porcentaje sí; el lote no. El 1% de la cuenta es el mismo número, pero cada instrumento tiene un valor del punto por lote distinto, así que hay que recalcular el lote cada vez que cambias de símbolo o de stop.
¿Qué hago tras una racha de pérdidas?
Reducir el tamaño, nunca aumentarlo. Bajar el riesgo a la mitad durante un tiempo devuelve la calma, frena el drawdown y permite revisar con datos si el sistema sigue teniendo esperanza positiva. Doblar para volver a cero es lo que convierte una racha normal en una cuenta liquidada.
¿Esto es asesoramiento financiero?
No. Es el método formativo que se aplica en la academia. Cada persona adapta los porcentajes a su situación, y el riesgo de pérdida en productos apalancados es alto.
Riesgo definido antes de entrar
En la academia se trabaja así: medir el peor caso primero, calcular el lote a partir de él y revisar los resultados por escrito. Sin señales y sin promesas de rentabilidad.
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