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Stop loss en índices sintéticos: dónde colocarlo
El stop loss no es un castigo ni un trámite: es el dato que fija el tamaño de tu posición. Sin él no hay riesgo definido y, sin riesgo definido, el lote se elige a ojo. La mayoría de los problemas con el stop no vienen de usarlo, sino de colocarlo por dinero en lugar de por gráfico.
Los tres criterios para colocarlo
| Criterio | Qué significa | Cuándo usarlo |
|---|---|---|
| Estructura | El punto donde tu idea deja de ser cierta: el último mínimo relevante en una compra, el último máximo en una venta, el extremo del rango en una ruptura. | Cuando el gráfico tiene una estructura clara. Es la referencia principal. |
| Volatilidad | Una distancia derivada de cuánto se mueve el instrumento (por ejemplo, un múltiplo de su recorrido medio reciente). | Cuando no hay estructura nítida o como comprobación de que el stop no está dentro del ruido. |
| Tiempo | Un plazo máximo para que la idea se cumpla. | Siempre, y sobre todo al operar eventos (por ejemplo, esperar el salto de Crash o Boom). |
Por qué un stop «más corto» no arriesga menos
Este es el malentendido que más caro sale. Si mantienes tu riesgo por operación (por ejemplo el 1%), acercar el stop no reduce el dinero en riesgo: aumenta el tamaño. La fórmula no perdona:
| Escenario (cuenta de 1.000 USD, riesgo 1% = 10 USD) | Distancia del stop | Tamaño | Qué cambia |
|---|---|---|---|
| Stop donde manda la estructura | 250 puntos | Lote X | El ruido normal no te expulsa; la pérdida máxima sigue siendo 10 USD. |
| Stop «más cómodo», por dinero | 100 puntos | Lote 2,5X | La pérdida máxima sigue siendo 10 USD, pero la probabilidad de que el ruido te saque se multiplica. |
El resultado de esta práctica es un registro lleno de operaciones que «iban bien hasta que me sacaron». El stop corto no protege: cambia una baja probabilidad de pérdida grande por una alta probabilidad de pérdida pequeña, y en el camino te deja fuera de los movimientos que esperabas.
Stop, spread y deslizamiento
- El spread forma parte del coste: en una compra, el precio debe recorrer el spread antes de que tu operación empiece a ganar. Con stops muy ajustados, el coste pesa proporcionalmente más.
- El stop se ejecuta a mercado: cuando se alcanza el nivel, la orden sale al precio disponible. En momentos rápidos (apertura de sesión, datos macro en oro, el salto de un Crash o Boom) el precio de ejecución puede ser peor que tu nivel. Eso es deslizamiento y hay que asumirlo en el plan.
- Nunca sin stop «porque no hay noticias»: en los sintéticos precisamente desaparece la excusa de la noticia, pero el riesgo de evento interno sigue existiendo.
- Nivel lógico antes que nivel redondo: colocar el stop en un número redondo porque «es más bonito» suele ser una de las razones por las que te expulsa precisamente ahí.
Los cinco errores que más cuestan con el stop
- Moverlo a la contra. Es la única regla sin excepciones: convierte una pérdida acotada en una pérdida indefinida. Si tu sistema necesita más espacio, se cambia para la próxima operación, no para esta.
- Colocarlo por dinero en lugar de por estructura (el error del apartado anterior).
- Usar el mismo stop en todos los instrumentos. Un stop de 200 puntos no significa lo mismo en un Volatility 75 que en un Volatility 100.
- Esconderlo mentalmente. Si el stop no está introducido en la plataforma, en el peor momento lo vas a negociar contigo mismo… y siempre gana la parte que no quiere aceptar la pérdida.
- Quitarlo tras una racha. Justo cuando más falla el criterio es cuando menos se debe improvisar: si la racha es anómala, se reduce el tamaño, no se elimina la protección.
Cómo saber si tu stop es el correcto
El stop se revisa con datos, no con sensaciones. En tu registro apunta, para cada operación: la distancia del stop, si se activó y, si se activó, si el precio continuó después en tu dirección. Con cincuenta o cien operaciones tendrás la respuesta:
| Lo que ves en el registro | Diagnóstico | Qué hacer |
|---|---|---|
| Muchos stops activados y el precio sigue en tu dirección | El stop está dentro del ruido. | Usar referencia de volatilidad y reducir tamaño. |
| Pocos stops activados pero las pérdidas son grandes | El stop está demasiado lejos para tu riesgo. | Reducir el tamaño para que la distancia quepa en tu riesgo. |
| Operaciones que quedan abiertas horas sin cumplirse | Falta criterio de tiempo. | Añadir un plazo máximo y cerrar si no se cumple. |
Preguntas frecuentes
¿Dónde se coloca el stop loss?
Donde tu escenario deja de ser cierto: estructura, volatilidad del instrumento y plazo. No donde «duele menos».
¿Un stop más corto arriesga menos dinero?
No si mantienes el riesgo por operación: el tamaño crece y la probabilidad de ser expulsado por el ruido también. La pérdida máxima no cambia; lo que cambia es cuántas veces te saca.
¿El stop garantiza el precio de salida?
No. Se ejecuta a mercado y puede haber deslizamiento, especialmente en saltos y en franjas de poca liquidez.
¿Se puede operar sin stop?
Sin stop no hay riesgo definido ni forma de calcular el tamaño: es una apuesta, no una operación.
¿Cómo sé si es demasiado ajustado?
Registrando si, tras activarse, el precio continuó en tu dirección. Si ocurre a menudo, el stop estaba dentro del ruido.
El stop decide el tamaño, no al revés
En la academia se trabaja en este orden: escenario, invalidación, riesgo y tamaño. Con el registro delante para revisar si el stop aguanta el ruido del instrumento.
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